Хедж-фонд HG Vora, специализирующийся на инвестициях в акции казино, приобрел 18,5% акций Penn Entertainment (NASDAQ: PENN) и требует от игорной компании предоставить ему места в совете директоров.

В новой декларации 13D, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), управляющий раскрыл позицию в операторе казино региона, которая включает обыкновенные акции и деривативы. Хотя HG Vora не раскрыл, сколько мест в совете директоров он хочет получить, он все же упрекнул Penn за отставание в цене акций. Ранее хедж-фонд владел акциями Penn в 2018 году. Тремы годами позже купил долю Лев казино.

Акции Penn подскочили на 7,48 % на ранних торгах на этой новости, увеличив свой прирост почти на 16 % за последние 90 дней - в значительной степени благодаря успешному дебюту мобильного приложения ESPN Bet для ставок на спорт. Тем не менее, акции компании снизились на 10 % в годовом исчислении, в то время как конкуренты, такие как Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) и DraftKings (NASDAQ: DKNG), продемонстрировали впечатляющий рост.

HG Vora выглядит как инвестор-активист в Penn. Хедж-фонд раскрыл свою долю в игорной компании в тот момент, когда 8 января начинается окно для выдвижения оператором кандидатов в директора на 2024 год, которое продлится до 7 февраля.

Инвесторы-активисты добиваются перемен в самых разных формах. Не исключено, что HG Vora начнет борьбу по доверенности, если Penn не согласится предоставить ей места в совете директоров.

Управляющая компания может предпринять ряд действий, начиная от "без ограничений, предлагая изменения в деятельности эмитента, предлагая изменения в совете директоров и управленческой команде эмитента, предлагая изменения в уставе, подзаконных актах или структуре управления эмитента, капитализации или дивидендной политике, предлагая экстраординарные корпоративные сделки, продажу активов, запрашивая доверенности у других акционеров эмитента в связи с проведением собраний акционеров".

Хедж-фонд напрямую владеет 14,5 миллионами акций Penn equity, или 9,6% акций, находящихся в обращении, согласно данным о количестве акций в обращении игорной компании по состоянию на 26 октября. Оставшаяся часть пакета акций поступает в виде "своп-соглашения с денежными расчетами, представляющего собой экономический риск в отношении дополнительных 13 500 000 акций обыкновенных акций эмитента" и других опционов с денежными расчетами.

К закрытию года инвесторы-активисты увеличивают долю участия в игорном бизнесе. До того как HG Vora объявила о своем интересе к Penn, несколько хедж-фондов вложились в Entain (OTC: GMVHF), что, возможно, привело к уходу бывшего генерального директора Джетте Нигаард-Андерсен и помогло основателю Eminence Capital Рики Сандлеру занять место в совете директоров компании, владеющей Coral.

Что касается HG Vora, то ее история инвестиций в игорный бизнес, о которой говорится в нормативных документах, является продолжительной и в основном успешной.